SNB hält Leitzins bei null: Was heisst das für Hypotheken?

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) belässt den Leitzins bei null Prozent. Für EigentümerInnen klingt das nach Stabilität. Trotzdem steigen manche Hypothekarzinsen. Wir zeigen, warum das passiert und was es für den Immobilienmarkt bedeutet.

Die aktuelle Zinslage: Stabilität mit Nuancen

Wüst und Wüst verfolgt die Finanzmärkte genau, denn sie beeinflussen Kauf- und Verkaufsentscheidungen im Premiumsegment. Vor wenigen Tagen hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) erwartungsgemäss entschieden, den Leitzins weiterhin auf null Prozent zu belassen. Dies ist für EigentümerInnen eine erfreuliche Entwicklung. Dennoch sind bei einigen Banken wegen erhöhter Margen die Zinssätze nicht gesunken, bei Saron-Hypotheken sogar leicht gestiegen.

UBS Zinsprognose: Ausgangslage und Einflussfaktoren

In ihrer Ausgangslage zur aktuellen Zinsprognose schreibt die UBS: «Die Renditen von Schweizer Staatsanleihen und die Zinsen von Festhypotheken sind seit Mitte November leicht gestiegen. Das Zollabkommen zwischen der Schweiz und den USA reduziert die Zollbelastung für Schweizer Exporte in die USA von 39 Prozent auf 15 Prozent. Das dürfte das Risiko einer deutlichen Konjunkturabkühlung mindern und damit die Wahrscheinlichkeit negativer Leitzinsen der Schweizerischen Nationalbank verringern.»

Sehr tiefe Inflation und unterdurchschnittliches Wachstum

2026 ist mit einer Inflation von tiefen 0,3 Prozent zu rechnen, nicht aber mit einer Deflation. Unsere Volkswirtschaft dürfte im neuen Jahr zwar unterdurchschnittlich, aber doch um rund 0,9 Prozent wachsen. Lichtstreifen am Horizont zeichnen sich für die Wirtschaft aber mit dem Zollabkommen mit den USA ab.

Zinsanhebungen in weiter Ferne

Die Bank erwartet, dass die SNB diesen Kurs auch im neuen Jahr fortsetzt; Zinsanhebungen sind im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld der Schweiz weit entfernt. Wenn sich jedoch die Eurozone dank des umfangreichen deutschen Fiskalpakets erholt und sich zugleich der Konjunkturausblick für die Schweiz aufhellt, könnten die Renditen von Staatsanleihen und die Hypothekarzinsen im nächsten Jahr leicht anziehen.